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市场策略抓大放小瑞信方正低调开业

发布时间:2021-01-07 19:26:19 阅读: 来源:对联厂家

时隔两月。瑞信方正证券2月26日在北京低调开业。

2008年最后一天,瑞信和方正证券宣布其在中国的合资证券公司方正证券有限责任公司已经获得证监会的经营许可。初期获准在中国市场经营A股、政府债券和公司债券的保荐和承销业务。

“未来几个月,中国的资本市场仍然会出现动荡。”瑞信执行董事局成员、亚太区首席执行官南凯英说,但这并不能得出瑞信方正“生不逢时”。“我们看中的并不是中国市场未来几个月的表现,而是100年”。另一个理由则是“市场总是瞬息万变的”,近段时间中国市场已经成为“全球表现最好的市场”。

“未来合资公司的主要客户,是较大型的公司,或者是中型企业中的较大者,也包括承销政府债。”南凯英强调,小型公司并不在其考虑之列。

这种定位,在合资券商序列中与瑞信证券、高盛高华等形成竞争。后两者中即使是相对晚成立的瑞银证券,也早在2006年就落户中国。

瑞信中国区董事李佩华说,从去年末取得相关业务许可,瑞信方正就可以开始做业务。然而迄今为止,瑞信方正没有公布任何具体业务。但南凯英否认了这种猜测:“在过去的6周时间内,合资公司已经做完了3个项目。”他因此认为,并不能说瑞信方正起步慢。

从2009年1月下旬到2月中旬,作为独家主承销商,其分别为临安城建发展有限公司、方正集团和绍兴市水务集团有限公司承销了企业债,共募集金额31亿元。

其中临安城建债期限为5年,规模6亿元,债券信用等级为AA+,发行利率5.04%,募集资金用于城市基础设施建设。6年期的方正集团债规模为10亿元,债券信用等级为AA+,发行利率5.50%,这笔钱是为微电子芯片生产线和港口建设募集的。同等信用等级的绍兴水务债期限7年,以5.78%的利率募集的15亿元,将用于城市水务建设。

据知情人士透露,瑞信方正取得经营许可后,一部分原来方正证券在做的业务就转到了其与瑞信的这家合资券商。上述三个项目都是这种情况。

方正和瑞信成立合资公司后,方正证券此前拥有的这类投行业务就和瑞信方正构成了同行竞争,按照瑞信方正证券的设立方案,方正证券这类业务都进入了合资公司。

瑞信方正的市场策略,从现有的三笔交易中已可见一斑。

“我认为,其他的合资券商并没有瑞信方正所拥有的那么强有力的本土合作者。”南凯英说。据上海某券商人士说,瑞银证券是瑞银集团主导在北京证券的基础上成立的,而高盛高华的控股股东高华证券与高盛集团有血缘关系。

方正证券的前身浙江证券成立于1988年,“有很强的人脉关系和本土经验”。“而瑞信进入中国也已经50年,”南凯英指出,合资公司尽管是新公司,但是其中的人员大多是“有经验、做过大买卖”的人。

方正证券董事长雷杰和方正集团资金管理中心总经理何其聪,目前分别担任瑞信方正董事长和监事会主席。瑞信方面,无论是推动瑞信与方正证券合作的投行部中国区主席张利平还是出任合资公司总经理的原瑞信中国区固定收益部主管葛甘牛,都熟悉内地市场,后者曾任中银国际控股公司董事总经理兼销售及交易部主管。

“在市场好转之后,A股加H股的跨境交易也将是合资公司的强项。”瑞信在H股市场上颇有优势,建设银行(601939)、工商银行(601398)、中国人寿(601628)等在香港上市时,瑞信都是主承销商;其也曾介入农业银行和光大银行的股份制改造。

南凯英更进一步认为,中国股市将在下半年向好。“我们希望能在今年争取多笔交易。”并希望能在现有业务相对成熟后,向中国证监会申请包括经纪业务在内的其他牌照。

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