对联厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
对联厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

【新闻】国际四大粮商运作模式及发展趋势粉叶楠

发布时间:2020-10-18 22:22:19 阅读: 来源:对联厂家

国际四大粮商运作模式及发展趋势

ABCD四大粮商(美国ADM、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)和法国路易.达孚(LouisDreyfus))是跨国农业企业的代表,都有百年以上的发展历史,已经搭建起了一个集农业生产、储运、贸易、加工、销售为一体的产业链。目前,四大粮商均已进入我国市场并占据较大的市场份额,对我国相关产业和企业发展产生影响。它们的真实状况如何?其运作模式怎样?它们在世界市场的地位如何?向什么方向发展?

一、国际四大粮商基本情况

国际四大粮商是指美国ADM、邦吉(Bunge)、嘉吉(Cargill)和法国路易.达孚(LouisDreyfus)四大跨国公司,根据英文名字首字母,人们将其简称为“ABCD”。四大粮商都是拥有百年以上历史的跨国粮商。其中,除路易·达孚规模较小外,其余三家均为财富世界500强企业。截至2011年,四大粮商销售收入合计达2788亿美元,加工贸易粮食3.4亿吨以上,占全球谷物产量的14.2%,在全球拥有1500多个工厂,雇佣员工超过26万人。据统计,在2012年财富世界500强企业中,农业产业经营收入超过总收入60%的企业有16家(不包含食品、饮料等物流商和零售商),2011年经营收入2合计为7144亿美元,ABCD的年营收为16家合计的39%。四大粮商在世界范围内优化配置资源,搭建起了集种植、生产加工、仓储物流以及销售为一体的巨大网络,并呈现出规模大、全产业链化、地域分布广、贸易呈西东流向等特点。具体来看:

就业务范围看,四大粮商业务各有侧重,ADM注重研发、生物燃料,邦吉注重以南美洲为基地进行产业链布局,嘉吉的物流体系发达,而路易达孚注重风险管理。但是,它们在农业和食品领域重点发展的基础上,均努力纵深发展全产业链,从农场、储存、运输、加工、分配,直到销售终端。

就地域分布看,四大粮商已经进入了除南极洲以外的非洲、亚洲、大洋洲、欧洲、南美洲和北美洲等6大洲。但各洲的功能有所差异,北美、南美以农业生产加工为主,以巴西压榨行业为例,ABCD四大粮商在巴西设厂扩能,其压榨能力已占巴西总压榨能力的54%。种种迹象表明,非洲也正在悄悄转变为四大粮商的生产基地。亚洲和欧洲以农产品加工和消费为主,成为四大粮商的销售目的地。

就贸易格局看,四大粮商运用上百年的国际贸易经验,将北美、南美洲生产的粮食和原料运往亚洲、欧洲等消费地区,贸易呈现从西(半球)到东(半球)流向,世界形成“哑铃型”产运销结构,哑铃的两端分别是数量庞大的生产者(农民或农场主)和消费者,哑铃中间的细细部分是跨国企业。

二、国际四大粮商的运作模式分析

ABCD四大粮商之所以能够发展成这样的规模和实力,是其用上百年的时间整合全球农业资源稳健运作的结果。纵观其发展历史,ABCD的核心运作模式可以概括为“三化”:纵向一体化、横向一体化和运营金融化(如图1)。一般来讲,农业企业的生产过程需要原材料、初级加工品、深加工品的投入,还要经过批发、中转、零售等渠道来完成销售活动。因此,处于产业链任一环节的厂商都有控制上下游的动因,同一环节的企业也都有强强联合的意图,这便形成了纵向一体化和横向一体化组织框架。在纵向和横向一体化过程中,农业企业运营越来越多的结合金融要素,呈显著金融化趋势。

(一)纵向一体化

是指将产业链上下游业务整合在一起的组织架构,这种组织架构可以降低交易成本、增加垄断利润和保障供应。在ABCD中,ADM以亚麻籽加工业起家,其余三家以物流贸易起家,他们均有前向和后向一体化的动机。

在生产环节,ABCD通常是在播种初期与农民签订合约,提前给农民提供种子、化肥、农药等,等到收获时再从农民手中收购粮食。而ABCD提供的种子、化肥、农药等农资则是与孟山都、先正达、杜邦等国际生物技术公司合作的结果。如,1998年孟山都与嘉吉各出资50%组建瑞耐森有限责任公司(RenessenLLC),目的是将孟山都在种子和生物科技方面的优势与嘉吉在粮食加工、销售、风险控制方面的优势结合起来;再如,ADM与诺华(Novartis)合资组建了先正达(Syngenta),现已成为世界第三大种子(杂交种子与转基因种子)公司。

在加工环节,ABCD以独资、收购、合资、租赁等多种方式后向延伸产业链。以邦吉为例,邦吉最初于1818年在荷兰阿姆斯特丹成立粮食贸易公司,1905年进入巴西开展小麦碾磨业务,自此开始构建食品产业链;1923年收购了一家棉籽加工企业,开始产业多元化经营;1967年在美国德斯特罕市(Destrehan)建立首家大豆加工厂,十几年后又在爱荷华州建立了美国最大的大豆压榨和精炼工厂;上世纪90年代以后,邦吉进一步延伸自己的农业产业链,分别收购了美国Carline食品有限公司、在欧洲提供大豆加工和瓶装油的Cereol公司、与从事可再生石油和生物制品生产的Solazyme公司在巴西组建合资企业,在德国曼海姆成立一家生物柴油合资企业等。

在物流和贸易环节,几大粮商主导的局面可追溯至19世纪中后期。四大粮商在产业链前向、后向延伸后,大量的贸易活动只在跨国企业内部进行即可。具体看,ABCD旗下都有多个贸易公司,这些贸易公司大多设立在新加坡等给予优惠税收的地区。ABCD将农产品原料卖给旗下的贸易公司,再由贸易公司卖给消费地区的加工企业。为了配合贸易活动,ABCD不断壮大自有物流网络。以ADM为例,在运输方面,最新数据显示ADM在全球拥有1700艘驳船、58艘拖船、29艘固定线路船只、24700节铁路车皮、1600辆拖车和7艘海轮;在仓储方面,ADM的仓储设施遍布全球,仅在南美就80多个,主要分布在巴西、玻利维亚和巴拉圭,其中巴西约40个,存储能力达220万吨。此外,ADM控股的托福公司、益海集团在阿根廷、乌克兰、罗马尼亚、中国等地也有许多物流仓储设施。纵向一体化组织架构可使ABCD在贸易环节低卖高买,进行内部价格转移,实现整个产业链条的高额回报。

(二)横向一体化

是指处于价值链同一环节竞争对手之间的合并,具有协同收益和规模经济效应。ABCD的横向一体化既有相互间的,也有与其他企业同一价值链环节进行的横向整合。ABCD之间的横向整合主要集中在上世纪90年代,如路易·达孚与ADM在1993年的合资项目,邦吉与嘉吉在1995年的交换合作,路易·达孚与嘉吉在2001年的合资项目等等。近几年,ABCD的横向整合基本都发生在与其他企业之间,内容涉及不同产品和产业链各环节。以嘉吉为例,嘉吉的产品与服务包括12大类,几乎每一类产品的生产加工均有扩展例如:

在动物营养方面,嘉吉2001年收购普瑞纳(Purina)、2007年收购乐恩贝(LNB),2011年收购普罗维美(Provimi),逐步奠定了其全球最大的饲料生产和销售商的地位。

在动物蛋白方面,嘉吉作为全球最大的畜禽肉类生产商和加工商仍在不断完善自己的分销体系,如2005年收购了巴西领先的肉类企业红太阳和阿根廷牛肉加工和出口商Finexcor,2011年兼并澳大利亚第二大牛肉加工商Teys兄弟,收购德克萨斯洲的猪肉、饲料加工企业,2012年收购AFA食品公司的牛肉加工厂等。

在谷物加工方面,2011年嘉吉从Agrium收购了澳大利亚小麦局(AWB)的大宗商品管理业务7,主要包括AWB的粮食销售、粮食池运营、国际粮食贸易、粮食流通和仓储以及其它国际运营业务;2013年,嘉吉与美国ConAgraFoods、CHS将北美面粉加工业务合并成为一家名为ArdentMills的新公司。

在可可与巧克力加工方面,2011年嘉吉收购德国巧克力制造商SchwartauerWerkeGmbH&Co,并将其并入嘉吉可可及巧克力业务的网络。

(三)运营金融化

金融化是指在国内外经济运行中,金融市场、金融动机、金融机构和金融精英的重要性不断上升的过程8。ABCD的经营发展和金融要素越来越多的结合在一起,金融化趋势显著,主要表现为日常经营与期货市场紧密结合和企业扩张与金融资本紧密结合。

1、日常经营与期货市场紧密结合

ABCD精通期货市场并将其与日常经营紧密结合。其一,四大粮商不管是在产地收购粮食与农民定价,还是在销地进行报价,均是根据期货市场交易情况。如,在中国路易达孚每天上午10:30上半节期货交易收盘时,根据收盘价报出当天的油脂油粕销售价格。其二,四大粮商充分利用期货市场对冲市场风险。在ABCD,期货市场被作为采购销售的虚拟渠道,与现货市场统筹考虑,企业面临的市场风险取决于敞口头寸,即现货采购的数量加上期货市场多单减去现货销售合同再减期货市场空单9。ABCD能够实时掌握企业信息流、商品流并计算出敞口头寸,利用自己高效的信息系统和优秀的研发团队评估期现价差、预测市场趋势和把握波动节奏,套保操作团队适时在期货市场上进行操作,尽量做到采购比竞争对手价格更低,销售比竞争对手价格更高,以有效管理生产成本。ABCD将这样的风险管理运用到从种植到销售的每一个环节,控制每一个环节的敞口状态风险,以稳定甚至降低成本。鉴于期货市场对日常经营的重要性,ABCD极力对所在国下游企业推广“升贴水 期货价格”的基差合同;另外,一些企业在进入农业领域投资时首先考虑的是有没有对应的期货产品进行避险。

2、与金融资本结合加快企业扩张

企业发展离不开雄厚的资本,即便是套保避险也需要巨大的资金保障10,企业扩张更是需要资本支持。ABCD借助雄厚的自有金融资本和在其他金融机构的融资,实施“合纵连横”,以谋求利润最大化。

ABCD旗下都设有多个金融子公司,以其资本和金融团队为母公司的其他业务发展提供信托、银行、期货、投资咨询等领域的服务和资本后盾。近些年,这些金融子公司呈现扩张趋势,在ABCD母公司中的地位不断提升。

单单依靠自有资本显然是有限的,在全球金融市场上进行筹资是必然选择。依靠自身的实力,ABCD积极从机构投资者、退休基金、信托或银行等投资者中募得海量资金。利用这些资金,他们可以开启新业务和在世界各国进行收购和并购。目前,为ABCD提供资金支持的国际债权人包括荷兰的荷兰银行、荷兰商业银行、拉博银行;法国的巴黎银行、里昂银行、法兴银行、法国农业银行;美国的美洲银行、花旗集团、摩根大通集团;德国的商业银行、德意志银行;以及瑞士信贷集团、英国汇丰银行、意大利联合银行等很多世界著名投行。以德意志银行为例,它的6个农业资产管理基金已为ADM投资超过2亿美元。

三、四大粮商的发展趋势

ABCD的运作模式并不为其独有,国际大型企业也在利用这样的模式来发展。ABCD上百年的“家底”虽然厚实,但也不是不可撼动。在2007-08年国际粮食危机之后,许多跨国公司、国家基金纷纷加快进军粮食原产地的步伐,全球农产品贸易秩序正在悄然变化。

(一)以亚洲为代表的跨国公司、国家基金进军粮食原产地

由于土地增值、需求刚性,农业利润空间长期看涨,加上国际粮食危机带来的恐慌,自2007年以来,以亚洲为代表的一些跨国公司、国家基金形成了一股进入农业行业,特别是进军世界粮食原产地的潮流。

在2012年世界500强企业中,农业收入超过100亿美元的企业有26家,除了16家传统农业跨国企业外,还有嘉能可(Glencore)、来宝(Noble)、三菱(Mitsubishi)、三井(Mitsui)、陶氏化学(DowChemical)、丸红(Marubeni)、伊藤忠(Itochu)、拜耳(Bayer)、住友(Sumitomo)、杜邦(Dupont)等国际能源、化学化工以及新型粮食贸易商。具体看,全球最大贸易商嘉能可2012年以60亿加元收购加拿大最大粮商Viterra,能源巨头Gunvor、Vitol和Mercuria分别通过组建或挖角11农业贸易团队进军农产品市场;日本丸红株式会社收购美国第三大粮商Gavilon,伊藤忠商事株式会社收购世界最大新鲜果蔬生产及营销商美国都乐食品公司的全球罐装水果与果汁饮料加工业务,以及亚洲水果与蔬菜业务;新加坡淡马锡控股(TemasekHoldings)是新加坡财政部100%控股公司,近年重点投资了农业贸易公司Olam国际、国际肥料和农业化工企业Mosaic公司、印度农业企业GodrejAgrovet并成立非洲基金投资农业。日本的三井、三菱、住友、亚洲新崛起的粮食贸易商“NOW”12也是这次进军农业浪潮的佼佼者。另外,一些国家,如韩国、卡塔尔、沙特阿拉伯等,支持本国企业购买或租赁海外土地进行农业生产。

(二)四大粮商的发展正在受到威胁

随着国际市场上新生力量的崛起,ABCD的一些地盘被竞争对手收购,其发展正在受到威胁。比如,2010年巴西淡水河谷(Vale)收购了邦吉在巴西的钾矿和磷矿;2012年欧洲化肥企业YaraInternationalASA收购了邦吉在巴西的年营收超过26亿美元的化肥业务;2013年5月嘉吉宣布将于加拿大粮商P&H共同运营嘉吉位于安大略省的一个谷物码头,这意味着嘉吉将这个码头一半的资产出售给P&H成立合资公司。在国内,受政策影响13,2011年之后以四大粮商为代表的外企几乎没有再获得新的压榨项目,其直接结果是四大粮商压榨份额在国内持续缩水,从2010年的29.7%下降到2012年的26.9%,而同时国内大型企业占比不断增加,如中粮从2010年的9.7%增加到2012年的12.4%。

四大粮商历经百余年发展,虽然现在面临诸多挑战,但短时间内其业界地位难以发生根本性改变。与ABCD等跨国企业相比,我国本土农业企业全球化程度不高,整合资源能力不强,金融化水平有限。ABCD的运作模式和新兴市场力量的发展可给予我国企业启示和借鉴。

温州哪家医院治疗包皮包茎

治癫痫病的专科医院排名

北京治尿毒症医院

治甲状腺医院哪家好

相关阅读