中国股市得了不治之症只剩一贴灵丹妙药

发布时间：2021-01-25 15:49:54 阅读：次来源：对联厂家

中国股市得了不治之症只剩一贴灵丹妙药

点击查看>>>沙黾农最新观点　　每日开盘必读　　《哪有先缴款再摇号之理？》　　日前天津市政府突然宣布实施无偿摇号限制机动车牌照措施，而北京近日也在15万申请购买首批自住房的家庭实行“百里中一”的摇号；摇出号来中了签，再拿出钱来买车牌、购房，这乃天经地义。　　自古以来，都是先参加摇号、中了签再缴款，哪有先缴款才能参加摇号之理？“新版按市值配售”的政策明确指出“需要先缴款再配售”，这真是滑天下之大稽了。　　眼下股市仅仅只有2000来点，绝大多数中小投资者被套，尽管还有市值在手，又哪来资金去缴款参加摇号？　　如果仅仅是交有可能中签的那500股新股的钱，那倒不多，10块钱1股也就5000块钱，20块钱1股也就1万块钱；而要全额缴纳所获得的配售的“号”的钱，谁有那么多钱缴？除非卖老股打新股、除非去借高利贷。　　深交所今日竟然公开宣布：“在此前的市场理解中，较多观点认为新的市值配售实施办法要求既要有股又有钱，这对于大部分中小投资者来说不容易，不少投资者反映持股被套，没有额外资金申购新股。针对这个问题，深交所有关负责人表示，投资者的持股市值以T-2日日终的市值来确定，如果持有的股票在此前已经停牌了，则以停牌前最后一个交易日的收盘价计算该股票的市值。T-1日可以卖出，市值计算的时间是一个时点，只要在T-2日日终这个时点上持有足额的非限售普通股即可。”　　换言之，你不是“只有‘号’没有钱”么？那怎么办？市值按申购前两天来计算；计算后你可以在申购前一天把被套的股票卖出。　　这是什么规定？申购前一天，人们只好卖股票、只好割肉，整个市场抛压将明显加重，而骗取筹码的机构则可以充分利用申购新股的前一个交易日在打压中吸筹……　　再问一遍：这是什么规定、是什么人做出的规定？　　另外，据说这么做是为了限制“打新一族”，让“打新专业户”持有老股才有权利打新股，可是，有这么一笔账：如果每只新股的中签率为千分之一的话(这样的中签率已经算很高了)，而一个号需要缴纳的申购款为5000元的话(每个号需要缴纳的钱已经很少的了)，那么，“打新一族”会为中签500股新股而去买500万元股票的“市值”吗？　　因此，在俺老沙看来，对于有市值的中小投资者，大户会浪费许多“市值”，散户必然会浪费了许多“号”，而“打新一族”更乐意放高利贷给没有资金打新股的人们，而绝不会为区区半千、几千股新股而冲进他们本来就不想进去的股票二级市场。　　“需要先缴款再配售”，很多人都在纳闷，制定这项政策的人到底懂不懂股市、懂不懂市场啊？这样的馊点子是什么人想出来的啊？　　我宁愿希望制定这一政策的人是“股市外行”，如果他是“股市内行”而又这么做，那中国股市就麻烦了、他自己也麻烦了。　　最后我想说的是：由于中国股市是一个老百姓广泛、深度参与的市场，证监会、交易所要常怀“敬畏百姓”之心。　　老沙的感觉　　关于“肖钢+周小川=牛市”的三篇文章　　哪有先缴款再摇号之理？　　水皮杂谈：千万别指望周小川　　有一种战况叫胶着。　　有一种策略叫围而不攻。　　有一种突破叫先下后上。不管是欲擒故纵也好，还是以退为进也好，情况就是这么个情况，欲上不行，欲下不忍。　　不行，说的是没有增量资金抬轿子，不忍，说的是场内存量不割肉。应该是好事多磨。从概率上讲，现在看多上证指数行情和当初6000点看空上证指数行情是一样的，涨的可能大于跌，涨的空间也大于跌的空间，什么时候涨，不知道。　　沙黾农在博客里说，周小川+肖钢=牛市，周小川是前主席，肖钢是现主席，老沙的意思并不是说肖钢未成年还要前辈带，老沙的意思是上证指数要走牛，光证监会使劲是没有用的，肖钢就是吃奶的劲都使出来也没有用，脸憋成酱紫也没有用，如果周小川不帮忙的话。周小川能帮什么忙呢？老沙说股市一直就在等待一个重大的利好，那就是降准、降息。　　降准了，降息了，股市就走牛了。道理上是这样的。老沙越来越像一个老小孩，只可惜，这样的指望注定会失望，用苏州人的话讲，托人托到了黄伯伯。　　什么意思，黄了呗，还有什么意思。降息、降准可能吗？不可能。　　一是本来周小川也做不了这个主，这个主得由国务院做；　　二是货币政策稳健的基调没有调整，盘活存量，用好增量已经讲得很明显了，即使咬断牙也决不再发钞；　　三是现实情况决定不加息、不提准就已经谢天谢地了。让我们看看现实是个什么情况。现实是国际热钱正在大规模地进入中国，央行的数字表明，10月份的新增外汇占额达到4416亿人民币，同比创出五年来的新高，历史上的高点是2008年1月的5000多亿，大牛市的顶部。海关的数字表明，11月份贸易顺差达到2089亿人民币，同样创5年来新高，两个新高不是偶然的，其中的勾连就是热钱；为此，央行不得不再次发出《关于完善银行贸易融资业务外汇管理有关问题的通知》，原因一是虽然外汇占款迅猛增加，但出口疲弱，虚假贸易增多；二是中外利差较大引来大量热钱。　　类似的情况年初就已经发生过，一月份外汇占款人民币曾多达6836亿元，直接导致外管局强力干预，外汇占款才恢复到3000亿元水平。其后由于QE存废之议，国际热钱纷纷回流美国市场，不仅导致新兴市场如双印股市雪崩，而且也导致6月份中国外汇占款出现了少见的负增长412亿元，中国银行间市场发生严重钱荒。现在随着QE话题的平静，不但印尼股市创出了崩盘前的新高，中国的外汇占款人民币投放也恢复了正常的正增长，只不过，相比较而言，增长的幅度超出大家的预期。　　热钱为什么看好中国呢？当然是有利可图。和此前热钱进入中国的逻辑可能不同的是，境外资金或许更看好十八届三中全会决议对中国未来带来的希望活力，不少专业人士的评论就是如果60条能够落实，A股的大牛市是完全可以期待的。不仅中国经济增长会有持续的活力释放，中国社会的长期稳定进步也有相当的保障。距离产生美，外国人有时候比中国人对中国的事物看得更明白、更清楚、更理性。这是一种未来的溢价，是一种改革的溢价，是一种政治红利的溢价。老外比中国人更讲政治，所以每一次都是QFII抄中国的底，这一次也不会例外。这就叫矛盾，如果你相信市场的力量，那么就别指望周小川，也别指望肖钢，或许私募教父赵丹阳6年后重归A股，安邦保险溢价10%以136亿元收购招商银行股权更值得我们关注，多问几个为什么。　　股市不指望周小川还真不行　　中国股市的一大特色，就是看周行长的脸色行事。周行长无所作为，其他人再怎么忙活，基本也是白搭。　　盼大牛市，心情真如久旱盼云霓。但不幸的是，大牛市估计一时半会儿还真来不了。为什么呢？因为水皮先生还满怀憧憬地号召大家抄底呢。　　不过，水皮先生这次应该是很郑重地发出号召的，在其日前发表的《股市千万别指望周小川》的文章中，他很认真地告诉大家，“距离产生美，外国人有时候比中国人对中国的事物看得更明白、更清楚、更理性”；“老外比中国人更讲政治，所以每一次都是QFII抄中国的底，这一次也不会例外”。　　行文至此，水皮先生要表达的意思，估计大家都清楚：中国的投资者应该要讲点儿政治，在这方面不能叫外国人比了去；老外都来抄中国股市的底了，咱们中国人还等什么呢？从行文的语气看，水皮先生还很明显地带着点儿“怒其不争”的“情绪”。虽然先生在行文之初语气还算平和，又是“围而不攻”、又是“先下后上”、又是“好事多磨”的，但说着说着就有点儿急，这倒再次证明，中国股市确实是个折磨人的好地方，饶是好脾气的水先生，也有把持不住的时候。　　这就是中国股市的一大特色，在短暂的惊喜之后，总会接着一个漫长而又漫长的等待；等待的人不都发了疯，下一个惊喜就一定会“千呼万唤不出来”。中国股市的另一大特色，就是一定要看周行长的脸色行事。周行长“无所作为”，其他人再怎么忙活，基本也是白搭。这一点，不服不行。无比巨大的一个“盘子”摆在那里，往上拉一分钱，也要有巨量的增量资金进来才行，否则，市场中人也就只能炒炒板块、玩玩概念罢了。　　但现在周行长能“有所作为”，让大家皆大欢喜一下吗？够呛。否则，水皮先生也不会告诫大家“千万别指望周小川”了，因为，别说降息、降准，小川先生“不加息、不提准就已经谢天谢地了”。不错，水皮先生的判断应该没什么问题。在目前形势下，小川先生显然一动不如一静，应该不会有什么喜出望外的礼物送给大家。　　小川行长不出手，按说大家就应该稍安勿躁，平心静气地等待、再等待，被历史反复证明过的最有效率的应对方法，似乎应该得到市场各方应有的尊重。但水皮先生却一边告诫大家别指望周小川，一边又鼓动大家速速抄底，这就有点儿忒拿周行长不当葱了。在市场经济大行其道的当下，小川行长能一任又一任地稳稳地掌舵央行，仅凭此一点，就不能致其于市场的对立面去。因此，他的所作所为，显然更值得我们“多问几个为什么”；股市不指望周小川大概还真不行。至于“私募教父赵丹阳重归A股”以及安邦保险的什么投资，那都是战术层面的动作。而战略方向把握不准，战术动作往往无意义。　　因此，小川行长不出手，即使热钱再汹涌，大家也得多个心眼儿，毕竟热钱不是活雷锋。而且，热钱可并非仅有股市一地可去；大大方方地躺在银行里赚取利差、享受汇率红利，不也是很舒服的一件事情吗？而进股市风险就比较大，先不说那些时刻等机会套现的，单单几百家、上千家在银行很难借到钱的企业，排着队嗷嗷地等着IPO，那阵势无论如何都是很有些震慑力的。没有源源不绝的后续有生力量，估计谁都要掂掂自己的斤两。　　至于水皮先生所期待的“60条能够落实”，但凡还有些理智的投资者都明白，那一定是一个艰苦而漫长的征程。这个征程的尽头虽然光明无比，但这并不是否认征途残酷的好理由，头脑时不时就要发热一下的那些投资者--无论你是“大师”还是“小散”--或许就真的等不到胜利的那一天。

谢国忠：看空中国股市和楼市主张现金为王　　深西装、白衬衣，戴着一副复古框眼镜，12月14日，独立经济学家谢国忠在北京银行杭州分行五周年庆经济论坛上现身。　　谢国忠，这位国内经济学界的“空军司令”，曾因1997年成功预测香港房地产将暴跌50%和中国内地将出现通缩，跻身成为摩根士丹利公司首席亚洲区经济学家。这次他以独立经济学家的身份出现在杭州的论坛上，除继续唱衰楼市外，对于2014年的股市和短期中国经济同样看空，不过中国经济的长期前景却表现了乐观。　　今年地王频现源于热钱 2014房地产泡沫必破裂　　今年以来，一二线城市地王不断涌现，几乎每一轮土地出让，都会产生一个新的“地王”。　　统计数据显示，全国重点45城市，2013年全国出现总价及单价地王共计67个，仅西安、海南没有出现新的地王。同样，今年杭州的房地产市场也引爆了新“地王”，旭宝香港以35.65亿元拿下滨江区奥体单元地块，成为新的总价地王，金隅以楼面价25803元/平米拿下南星地王，溢价率高达43%。　　针对地王浪潮席卷全国这一现象，谢国忠认为这都源于美国采取量化宽松的货币政策(即QE)导致大量热钱流入新兴市场国家所引起的资产价格上升，中国作为新兴市场国家，是主要热钱流入地。一旦美联储退出QE，资产价格泡沫将会破裂。今年6月，美联储曾放出消息要退出QE，他预测，2014年美联储真正退出QE的可能性极大，这也就意味着中国长达十年的房地产泡沫走到尽头。　　2014年A股不会大涨未来十年投资重股市轻楼市　　“2014年，中国股市机会多吗？股指将会到达什么位置？你看好什么行业？”在论坛现场，一位老股民直截了当地向谢国忠先生请教起股市投资的技巧。　　谢国忠很坦率地告诉与会的投资者，明年中国A股不可能出现大涨。“大家知道，11月底，证监会刚刚宣布，明年1月，IPO将正式开闸，发行制度将从审批制改为注册制。根据统计，已经有700多家企业在排队，新股抽血将导致股指不会大幅上涨。”　　至于个股选择，他主张选择股票要看清‘三好’：行业好、老板好、价格好。其中，老板好指的是‘老板’应专注，只想着做好一件事，这样的老板才靠得住。对于投资者来说，做调查、做研究是一件相当有回报的事情。　　虽然说，2014年A股不会出现好的行情，但从长远来，还需要关注股市，谢国忠表示未来十年投资应重视股市，只有当房产投资机会出现时才出手，比如某些二线城市升格为一线城市。　　短期现金为王等待机会鼓励个人创业十年磨一剑　　2014年，楼市泡沫将破裂，股市投资机会又少，哪个领域才值得中国老百姓投资呢？谢国忠以八个字来形容2014年的投资策略——现金为王，等待机会。　　他告诫，作为个人投资者，要做到‘一颗红心两手准备’，未来五年个人投资者最好是现金为王，等到机遇。这五年时间，短期是收，再是观察，最后出手。　　短期而言，中国劳动力成本的优势丧失导致中国外贸出现下滑，中国经济呈现不景气的状态。不过中国是一个勤劳的民族，长期而言，中国肯定会成为世界工厂，外国企业都会愿意到中国来办厂。　　作为有志青年，最好去创业。未来，中国实业产业升级的空间巨大，谢国忠鼓励青年，耐心是最稀缺的，要专注地做实业，只有十年磨一剑的人才是最成功的。（浙江在线）

营造“财富正效应” 改变中国股市扭曲现状　　在投资者热议正在进行的中央经济工作会议，预判将有哪些利好措施出台之际，沪深股市昨日出现跳水行情。虽然一日行情并不能反映市场的总体趋势，并且连续上涨之后有所回落也实属正常，但上证综指和深证成指下跌幅度达到1.49%和1.69%，仍然值得引起重视。笔者认为，此次下跌并非实质性利空所致，而是市场供需的自发调节，行情将蓄势再起。　　首先，所谓美国QE3缩减影响全球流动性和国内市场资金面紧张的说法，显然被过度夸大了。　　昨天午后大盘加剧下调，就有分析人士认为，美国QE3退出预期加大了投资者的担忧。笔者认为，这个借口并不扎实。无论美国还是新兴市场国家，在后危机时代控制货币供给早已是共识；在操作层面，即便美联储宣布QE3退出，其也会出台相应替代政策，确保美国自身经济增长的合理货币需要。同时，包括中国在内的新兴国家固然要看美元的眼色，但也要维护自己的货币主权，不会放任所谓的美元大肆回流。在上一次传QE退出消息时，新兴市场国家的股市已经上演过了下调一幕，所以市场已有免疫力。　　所谓的年底资金回笼压力，明年1月将有50家新股发行，这两个因素是客观存在的，需要加以重视。不过这也是个伪命题，因为目前民间资金并不缺乏，恰恰是缺少投资渠道。所谓的资金压力是表象，本质是投资者不愿意出手，是缺少利润率适当的投资项目；如果有合适的项目，资金会蜂拥而至。否则，我们怎么解释一些民间资本会远赴重洋去找项目呢？　　第二，我国股市仍然没有走出“政策市”的旧有套路，“政策依赖症”随时可能发作。　　每当重要会议召开之后，分析人士惯以挖掘题材的手法引导短期概念炒作，导致普通投资者对概念的厌倦。前不久中共十八届三中全会闭幕之后，这样的分析和市场炒作也再次演绎。当概念炒作告一段落之时，对于政策的“升级期待”也就开始了。　　笔者并不是对概念挖掘一棍子打死，而是说，概念挖掘一定要和上市公司的真实业绩、可靠成长性紧密结合；否则，中国股市的运行就永远会涂抹着一种“诡异色彩”，要么莫名其妙走熊，要么上涨得发疯。而反映在发行市场上，就是盲目追新炒新，价格虚高。昨天的跳水就是这种盲目性的反映。　　笔者认为，目前重启IPO可谓时机得当，因为整个宏观改革的形势已有较大改观。行政力量对于新股定价的介入必将减少，新股价格将更加真实。于是，股市对场外资金的吸引力将显著提升。　　而无论产业政策还是土改、金改、国企改革、户籍改革等宏观改革，其利弊都将更加准确地反映到股价当中。普遍而言，全面深化改革是“让一切劳动、知识、技术、管理、资本的活力竞相迸发，让一切创造社会财富的源泉充分涌流，让发展成果更多更公平惠及全体人民”，改革举措更多地体现为利好因素。所以，我们对于政策的依赖症应该逐步淡化，而转为对深化改革的积极参与和稳定信赖。当然，就股市改革而言，新股发行牵一发而动全身，必须释放红利才行。　　第三，通过制度安排营造股市“财富正效应”，是改变股市扭曲现状，建立资本强国的必由之路。　　针对昨日的下跌，有分析认为11月份经济数据表现一般，所以基本面不支持股市继续上涨。也有分析认为，中央经济工作会议定下怎样的经济增长目标，对周期性行业的前景有巨大影响，所以，增长7%还是7.5%，对于股市是很大的变数。　　笔者认为，11月的经济数据并不差，工业活动增速略低于预期，但环比增速仍处于略高于9%的稳健水平；单月固定资产投资同比增速为18.2%，比10月份同比增速19.3%略低；广义货币(M2)余额107.93万亿元，同比增长14.2%，比上月末低0.1个百分点。由于各地方政府投资计划仍在推进，中央安排的投资以及内需提振措施也将进一步显效，经济平稳增长的态势完全可以把握。中央认为，让增速再快一点，非不能也，是不为也。我们是在主动调整增速，主动调整结构。　　要让如此自信的经济形势体现在投资市场上，就要做好制度安排，引导、鼓励、保护民间资本通过资本市场参与经济治理，分享投资收益。具体而言，就是把股市打造成从发行上市、公司治理、信息披露，到财富管理体系、优质中介服务，再到投资者保护、社会化监管的全面透明、全环节监督的“三公”市场。让市场价格机制、优胜劣汰机制更加积极有效。　　如此，正面财富效应就能够加快建立起来，股票价格与公司价值扭曲、股市指数与宏观经济扭曲、积极投资与投资绩效扭曲的局面就可以改变，“牛长熊短”的股市新时代就会如期而至！（证券日报）